Was ist Optionen Backdating Optionen Backdating tritt auf, wenn Unternehmen gewähren Optionen für ihre Führungskräfte, die einem Tag entsprechen, wo es einen deutlich niedrigeren Aktienkurs. Es wird vermutet, dass diese Situationen kein Zufall sind und dass dem Vorstand oder den Führungskräften Optionen auf der Grundlage eines vergangenen Datums gewährt wurden, um diese Optionen rentabler zu machen. Auf den ersten Blick stellen Call-Optionen die perfekte Möglichkeit, um eine Führungskräfte Ebene der Entschädigung an die Unternehmen Leistung zu binden, weil da die Unternehmen Aktien Preiserhöhungen zu teilen, so wird die Auszahlung der Exekutive erhalten. Allerdings ist dieses Konzept nicht perfekt und es gibt Möglichkeiten, dass Führungskräfte nutzen können, wie die Möglichkeiten gewährt werden, um Geld zu verdienen. Ein Optionen-Streik-Preis wird in der Regel gewählt, indem sie den Aktienkurs am Tag der Erteilung der Option, die Berechnung eines Durchschnitts der Tage hoch und niedrige Preise oder durch den Schlusskurs aus den vorherigen Tagen Handel. Angenommen, es ist der 16. August 2006, und der Schlusskurs der XYZ Corp. ist 45. Am 1. Juni 2006 lag der Kurs der XYZ Corp. s bei einem sechsmonatigen Tiefstkurs von 25. Technisch, alle Optionen Erteilte heute einen Ausübungspreis von 45. In einer gesicherten Situation würden die Optionen heute (16. August) gewährt werden, aber ihr aufgeführter Tag der Erteilung wäre der 1. Juni, um den Optionen einen niedrigeren Ausübungspreis zu geben. Optionen Backdating besiegt den Zweck der Verknüpfung einer Führungskompensation an die Leistung des Unternehmens, weil der Träger der Optionen bereits einen Gewinn erlebt hat. In der Vergangenheit mussten die gewährten Optionen nur innerhalb von zwei Monaten nach der Gewährung der Optionen an die Securities and Exchange Commission (SEC) weitergegeben werden, was Unternehmen ein Fenster zur Rückführung gibt. Aufgrund der Implikation des Sarbanes-Oxley Act von 2002. Die Regel wurde geändert und Unternehmen müssen nun die Gewährung von Optionen innerhalb von zwei Werktagen melden, die diese Lücke effektiv beseitigt haben. Der Akt der Gewährung von Optionen mit Ausübungspreisen, die niedriger sind als der aktuelle Marktanteilspreis, ist technisch rechtlich, aber der Akt der Rückführung der Optionen kann gegen den Unternehmensplan, einen Aktionär, der das Unternehmen mit den Optionen der Unternehmensphase hervorhebt, verletzen. In einigen Fällen kann das Backdating als Betrugsdelikte betrachtet werden und es kann eine SEC-Untersuchung ergeben. Um mehr über Optionen zu lehnen, siehe Optionen Grundlagen Tutorial und Option Spread Strategies. Die Praxis der Optionen Backdating hat viele Unternehmen in den Hotseat gelandet. Die SEC untersucht ständig mögliche Instanzen. Antwort lesen Verstehen Sie, wie Optionen in sowohl bullish und bearish Märkte verwendet werden können, und lernen Sie die Grundlagen der Optionen Preisgestaltung und bestimmte. Antwort lesen Als eine kurze Zusammenfassung sind Optionen Finanzderivate, die ihren Inhabern das Recht geben, ein bestimmtes Vermögen zu kaufen oder zu verkaufen. Lesen Sie die Antwort Bevor Sie über exotische Optionen lernen, sollten Sie ein ziemlich gutes Verständnis von regelmäßigen Optionen haben. Beide Arten von Optionen. Antwort lesen Lernen Sie, wie die Streikpreise für Call - und Put-Optionen funktionieren und verstehen, wie verschiedene Arten von Optionen ausgeübt werden können. Antwort lesen Diese Form der Vorstandsvergütung kann für Investoren ernste Risiken darstellen. Jedes Mal, wenn Geld beteiligt ist, ist ein Skandal sicher zu folgen. Finden Sie heraus, wie ein Universitätsstudium die Abdeckung von diesem ausblies. Erfahren Sie mehr über Aktienoptionen, darunter einige grundlegende Terminologie und die Quelle der Gewinne. Lerne das Gute, das Böse und die hässlichen Seiten dieser Art von Auszahlung. Lernen, die Sprache der Optionen Ketten zu verstehen, wird Ihnen helfen, ein informierter Händler zu werden. Ein gründliches Verständnis des Risikos ist im Optionshandel unerlässlich. So wissen die Faktoren, die den Optionspreis beeinflussen. Indexoptionen sind weniger volatil und flüssiger als normale Optionen. Verstehen Sie, wie man Index-Optionen mit dieser einfachen Einführung handeln kann. Aktien sind nicht die einzigen Wertpapiere zugrunde liegenden Optionen. Erfahren Sie, wie Sie FOREX-Optionen für Gewinn und Hedging nutzen können. Der Vorgang der Gewährung einer Option, die vor dem. Dating eines Dokuments bis zu einem früheren Datum als dem, Eine Form der Optionsvergabe, bei der die Vergabe von Optionen verzögert wird. Eine Liste von Optionen gewährt einem Mitarbeiter oder Mitarbeiter eines Unternehmens. Eine Praxis, bei der die Optionsinhaber betrügerisch ausgeübt haben. Eine Optionsprüfung, bei der die Optionen an einer. Artikel 50 ist eine Verhandlungs - und Vergleichsklausel im EU-Vertrag, in der die für jedes Land zu ergreifenden Maßnahmen umrissen werden. Ein anfängliches Angebot für ein bankrottes Unternehmen039s Vermögenswerte von einem interessierten Käufer, der von der Konkursgesellschaft gewählt wurde. Von einem Bieterpool aus. Beta ist ein Maß für die Volatilität oder das systematische Risiko eines Wertpapiers oder eines Portfolios im Vergleich zum Gesamtmarkt. Eine Art von Steuern, die auf Kapitalgewinne von Einzelpersonen und Kapitalgesellschaften angefallen sind. Kapitalgewinne sind die Gewinne, die ein Investor ist. Ein Auftrag, eine Sicherheit bei oder unter einem bestimmten Preis zu erwerben. Ein Kauflimitauftrag erlaubt es Händlern und Anlegern zu spezifizieren. Eine IRS-Regel (Internal Revenue Service), die strafrechtliche Abhebungen von einem IRA-Konto ermöglicht. Die Regel verlangt, dass. Optionen Backdating Real-Time After Hours Pre-Market News Flash Zitat Zusammenfassung Zitat Interaktive Charts Standardeinstellung Bitte beachten Sie, dass, sobald Sie Ihre Auswahl treffen, gilt es für alle zukünftigen Besuche bei NASDAQ. Wenn Sie zu irgendeinem Zeitpunkt daran interessiert sind, auf unsere Standardeinstellungen zurückzukehren, wählen Sie bitte Standardeinstellung oben. Wenn Sie irgendwelche Fragen haben oder irgendwelche Probleme beim Ändern Ihrer Standardeinstellungen begegnen, bitte email isfeedbacknasdaq. Bitte bestätigen Sie Ihre Auswahl: Sie haben gewählt, um Ihre Standardeinstellung für die Zählersuche zu ändern. 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Da der Optionswert höher ist, wenn der Ausübungspreis niedriger ist, bevorzugen Führungskräfte Optionen, wenn der Aktienkurs am niedrigsten ist. Backdating ermöglicht es Führungskräften, ein vergangenes Datum zu wählen, wenn der Marktpreis besonders niedrig war, wodurch der Wert der Optionen aufgepumpt wurde. Ein Beispiel veranschaulicht den potenziellen Vorteil der Backdating an den Empfänger. Das Wall Street Journal (siehe Diskussion des Artikels unten) wies auf eine CEO Option Stipendium vom Oktober 1998. Die Anzahl der Aktien unterliegen Option war 250.000 und der Ausübungspreis war 30 (die Trog in der Aktienkurs Grafik unten.) Angesichts eines Jahres - Preis von 85, der innere Wert der Optionen am Ende des Jahres war (85-30) x 250.000 13.750.000. Im Vergleich dazu wurden die Optionen zum Jahresende gewährt, wenn die Entscheidung, Optionen zu gewähren, tatsächlich getätigt worden wäre, wäre der ganzjährige intrinsische Wert Null gewesen. Ist die Rückmeldung von ESO-Stipendien illegal Die Rücksendung von ESO-Stipendien ist nicht unbedingt illegal, wenn folgende Voraussetzungen vorliegen: Es wurden keine Dokumente gefälscht. Backdating wird den Gesellschaftern eindeutig mitgeteilt. Schließlich sind es die Aktionäre, die effektiv bezahlen die aufgeblasene Entschädigung, die in der Regel aus Backdating ESOs resultiert. Backdating verletzt nicht Aktionärsgenehmigte Optionspläne. Die meisten Aktionäre genehmigt Optionspläne verbieten in-the-money Option Zuschüsse (und damit Backdating, um in-the-money Zuschüsse zu schaffen), indem sie verlangen, dass Option Ausübungspreise müssen nicht weniger als der Marktwert der Aktie am Tag, wenn die Beschluss gefasst werden. Backdating ist richtig im Ergebnis reflektiert. Zum Beispiel, weil Backdating verwendet wird, um ein Stipendium mit einem niedrigeren Preis als auf dem tatsächlichen Entscheidungsdatum wählen, sind die Optionen effektiv in-the-money am Entscheidungsdatum, und die gemeldeten Erträge sollten für das Geschäftsjahr der gewähren. (Nach APB 25, die bis zum Jahr 2005 in Kraft getretene Rechnungslegungsregel, mussten die Unternehmen überhaupt keine Aufwendungen haben, es sei denn, sie waren im Geld. Im Rahmen des neuen FAS 123R basiert der Aufwand jedoch auf dem Marktwert Am Stichtag, so dass auch nur die Geldoptionen aufgelöst werden müssen.) Weil die Backdating in der Regel nicht ordnungsgemäß in den Einnahmen reflektiert wird, haben einige Unternehmen, die vor kurzem zur Rückmeldung von Optionen zugelassen haben, das Ergebnis für die vergangenen Jahre angepasst. Backdating ist richtig in Steuern reflektiert. Der Ausübungspreis wirkt sich auf die Basis aus, die für die Schätzung der Vermögensgegenstände des Unternehmens für steuerliche Zwecke und etwaige Kapitalgewinne für den Optionsempfänger verwendet wird. So könnte ein künstlich niedriger Ausübungspreis die Steuerzahlungen sowohl für das Unternehmen als auch für den Optionsempfänger verändern. Darüber hinaus gelten die außerordentlichen Optionen als erfolgsorientierte Vergütung und können daher auch dann für steuerliche Zwecke abgezogen werden, auch wenn Führungskräfte über 1 Million gezahlt werden (siehe § 162 (m) des Internal Revenue Code). Wenn jedoch die Optionen zum Zeitpunkt der Entscheidung effektiv in-the-money waren, könnten sie sich nicht für solche Steuerabzüge qualifizieren. Leider sind diese Bedingungen nur selten erfüllt, so dass die Sicherung von Stipendien in den meisten Fällen illegal ist. (In der Tat kann man argumentieren, dass, wenn diese Bedingungen gelten, gibt es wenig Grund für Backdating-Optionen, denn die Firma kann einfach in-the-money Optionen stattdessen gewähren.) Wie wissen wir, dass die Rückwirkung in der Praxis stattfindet David Yermack von NYU war der erste Forscher, der einige eigenartige Aktienkursmuster um ESO-Stipendien dokumentierte. Insbesondere hat er festgestellt, dass die Aktienkurse in Kürze nach den Zuschüssen steigen. Er schrieb das meiste dieses Musters zu, um Timing zu gewähren, wobei Führungskräfte Optionen vor vorhergesagten Preiserhöhungen gewährt würden. Diese Pionierstudie wurde 1997 im Journal of Finance veröffentlicht und ist definitiv lesenswert. In einer Studie, die ich im Jahr 2003 begonnen und im ersten Halbjahr 2004 verbreitet und im Mai 2005 in Management Science veröffentlicht wurde (bei biz. uiowa. edufacultyelieGrants-MS. pdf), habe ich festgestellt, dass die Aktienkurse auch vorher abnehmen Die Zuschüsse. Darüber hinaus hat sich das Pre-and-post-grant-Preismuster im Laufe der Zeit verschärft (siehe Grafik unten). Bis Ende der 1990er Jahre war das Gesamtpreismuster so ausgeprägt, dass ich dachte, es gäbe mehr zu der Geschichte als nur Stipendien, die vor der Insider der Unternehmen vorhergesagt werden, um die Aktienkurse zu erhöhen. Dies ließ mich über die Möglichkeit nachdenken, dass einige der Stipendien zurückgehalten wurden. Ich habe weiter festgestellt, dass die gesamte Börse schlechter als das, was normal ist unmittelbar vor den Stipendien und besser als das, was normal ist sofort nach den Zuschüssen. Sofern Unternehmens-Insider kurzfristige Bewegungen an der Börse vorhersagen können, lieferten meine Ergebnisse weitere Beweise zur Unterstützung der Backdating-Erklärung. In einer zweiten Studie, die im Journal of Financial Economics (erhältlich bei biz. uiowa. edufacultyelieGrants-JFE. pdf), Randy Heron von der Indiana University und ich untersuchte das Aktienkursmuster um ESO-Stipendien vor und nach einer neuen SEC-Anforderung im August von 2002, dass Optionszuschüsse innerhalb von zwei Werktagen gemeldet werden müssen. Die nachstehende Grafik zeigt die dramatische Wirkung dieser neuen Anforderung auf die Verzögerung zwischen den Zuschuss - und Anmeldedaten. In dem Maße, in dem die Unternehmen dieser neuen Regelung entsprechen, sollte die Rückführung stark behindert werden. So, wenn das Backdating das Aktienkursmuster um Optionszuschüsse erklärt, sollte das Preismuster nach der neuen Regelung abnehmen. In der Tat haben wir festgestellt, dass das Aktienkursmuster viel schwächer ist, seit die neue Berichtsregelung wirksam wurde. Jedes verbleibende Muster konzentriert sich auf die paar Tage zwischen dem gemeldeten Erteilungsdatum und dem Anmeldedatum (bei der Sicherung noch funktionieren) und für längere Zeiträume für die Minderheit von Stipendien, die gegen die zweitägigen Berichterstattungspflichten verstoßen. Wir interpretieren diese Erkenntnisse als starken Beweis dafür, dass das Backdating das meiste Preismuster um ESO-Zuschüsse erklärt. Es gibt auch einige relativ frühe anekdotische Beweise für Backdating. Ein besonders interessantes Beispiel ist das von Micrel Inc. Seit mehreren Jahren hat Micrel seinen Mitarbeitern erlaubt, den niedrigsten Preis für die Aktie innerhalb von 30 Tagen nach Erhalt der Optionen zu wählen. Nachdem diese Aktienoptionsbedingungen im Jahr 2002 auf die IRS aufmerksam geworden waren, hat es einen geheimen Deal mit Micrel ausgearbeitet, der es Micrel erlaubte, 51 Millionen Steuern zu entkommen und die IRS zu verlangen, sich über die Optionsbedingungen zu informieren. Remy Welling, ein Senior Auditor bei der IRS, wurde gebeten, den Deal Ende 2002 zu unterzeichnen. Stattdessen beschloss sie, eine Strafverfolgung zu riskieren, indem sie die Pfeife wehte. A 2004 NY Times Artikel beschreibt diesen Fall ausführlicher (der Artikel ist hier verfügbar), und so ist ein 2006 Artikel in Tax Notes Magazine (hier erhältlich). In einem 2004 CNBC-Interview sagte Remy Welling, dass quotthis besonders - gut, sein genannt ein 30-Tage-Rückblick-Plan, ist sogar weit verbreitet in Silicon Valley und vielleicht im ganzen Land. quot Was ist mit Federbelastung und bullet Ausweichen Die Begriffe quotspring Loadingquot und quotbullet dodgingquot beziehen sich auf die Praktiken der Timing Option Zuschüsse stattfinden, bevor erwartet gute Nachrichten oder nach erwarteten schlechten Nachrichten, jeweils. Klingt vertraut Dies ist, was Professor Yermack in seinem Artikel oben diskutiert, obwohl er nie diese Begriffe verwendet. Die kollektiven Beweise deuten darauf hin, dass diese Praktiken eine untergeordnete Rolle bei der Erläuterung der aggregierten Aktienrenditen um Stipendien spielen. Zum Beispiel, wenn Frühjahrsladung und bullet Ausweichen eine wichtige Rolle spielten, sollten wir ausgeprägte Preisrückgänge vor Zuschüssen beobachten und erhöht sich nach Stipendien unabhängig davon, ob sie rechtzeitig eingereicht werden, aber wir nicht. So scheint es, dass entweder (a) die Federbelastung und die Ausbringung des Geschosses nicht weit verbreitet sind oder b) diese Praktiken in der Regel keine erheblichen Gewinne für die Optionsempfänger verriegeln. Ein paar verwandte Notizen: Positive News-Ankündigungen nach Stipendien ist im Einklang mit Spring-loading und Backdating. So bedeuten solche Nachrichtenankündigungen nicht zwangsläufig eine Frühjahrsbelastung. Der Begriff quotalward datingquot wurde auch verwendet, um die Praxis der Festlegung der Zuschuss Datum zu folgen, nach vorhergesagten zukünftigen Preisrückgänge und vor vorher vorausgesagten zukünftigen Preiserhöhungen zu beschreiben. Dieser Begriff wurde jedoch ungenau in den Medien verwendet. Zum Beispiel, Microsofts Praxis vor 1999 der Verwendung der niedrigsten Marktpreis während der 30 Tage nach dem 1. Juli (die war, wenn der Zuschuss wurde ausgestellt) als der Ausübungspreis wurde als Vorlage dating bezeichnet. Allerdings ist dies nur eine Variation der Backdating, weil der Ausübungspreis nicht gesetzt werden kann, bis die 30 Tage vergangen sind, an welcher Stelle kann man zurückschauen, um zu sehen, was der niedrigste Preis war. Was passiert mit Unternehmen, die sich zurückziehen Im Juli 2005 kündigte die Silicon Valley Software-Firma Mercury Interactive Corp. an, dass ihr Vorstand einen Sonderausschuss benannt habe, um vergangene Aktienoptionszuschüsse im Zusammenhang mit einer informellen SEC-Sonde, die im November 2004 eingeleitet wurde, zu untersuchen. Eine interne Untersuchung enthüllte 49 Fälle, in denen das gemeldete Datum eines Merkmals-Aktienoptionszuschusses von dem Zeitpunkt abhängt, an dem die Option tatsächlich tatsächlich gewährt wurde. Als Ergebnis wurden drei Top-Führungskräfte bei Mercury, einschließlich der CEO, im November 2005 zurückgetreten. Der Aktienkurs fiel auf die Neuigkeiten der Backdating-Instanzen und der Executive Resignations. Weil das Unternehmen nicht in der Lage war, die Erträge zu rechnen, um die Option rückwirkend rechtzeitig zu berücksichtigen und andere Einreichungen von Einnahmen mit der SEC zu verzögern, wurden seine Anteile zu Beginn des Jahres 2006 verzögert. Angespornt durch den Merkurfall und andere SEC - Untersuchungen, Wall Street Journal (WSJ) lief eine große Geschichte über die Frage der Backdating am 11. November 2005 (hier verfügbar). In einer Folgegeschichte habe ich die WSJ mit Daten versorgt, die es erlaubten, sechs Firmen als mögliche Backdaters zu identifizieren (hier erhältlich). Die Veröffentlichung dieses Artikels am 18. März 2006 löste mehrere Veranstaltungen unter den identifizierten Unternehmen aus: Comverse Technology Inc. gab an, dass es mehr als fünf Jahre Finanzergebnisse und drei Führungskräfte (einschließlich des CEO) zurücktreten wird, resigniert haben. Darüber hinaus haben Bundesstaatsanwälte eine strafrechtliche Untersuchung von Aktienoptionsprüfungen begonnen, und eine Klageklage hat im Bezirksgericht der Vereinigten Staaten für den südlichen Bezirk von New York im Auftrag von Comverse-Aktionären begonnen. UnitedHealth Group Inc. wird viele Formulare seines Senior Executive Pay, einschließlich Aktienoptionen aussetzen. Eine Aktionärsklage (unterstützt durch den Minnesota-Generalstaatsanwalt) behauptet, dass die Aktionäre durch rückwirkende Optionszuschüsse verletzt wurden. Vitesse Semiconductor Corp. platzierte den CEO Louis R. Tomasetta und zwei weitere Top-Führungskräfte im Verwaltungsurlaub und konnte drei Jahre Finanzergebnisse wiederherstellen. Ein WSJ-Artikel, der am 5. Mai 2006 (hier verfügbar) veröffentlicht wurde, fasste einige dieser Veranstaltungen zusammen und erörterte einige der Auswirkungen auf den Anteilseigner. Zum Beispiel schlug der Artikel vor, dass die Marktkapitalisierung der UnitedHealth Group 13 Milliarden sank, da Fragen über Optionsgewährungspraktiken auftauchten. Die reduzierte Marktkapitalisierung spiegelt vermutlich direkte Effekte wie die oben aufgeführten und indirekte Effekte wie Betriebsstörungen und Konsequenzen einer getrübten Reputation wider. Wie viele ESO-Stipendien wurden in einem neuen Arbeitspapier mit Randy Heron geschätzt, wir schätzen, dass 23 von außerplanmäßigen Zuschüssen an Top-Führungskräfte, die zwischen 1996 und August 2002 datiert wurden, rückwirkend oder anderweitig manipuliert wurden. Diese Fraktion wurde infolge der neuen zweitägigen Meldepflicht, die im August 2002 in Kraft trat, grob halbiert. Unter den Minderheiten der Stipendien, die spät (dh mehr als zwei Werktage nach den angeblichen Stipendaten) eingereicht wurden, ist die Prävalenz Der Backdating ist ungefähr das gleiche wie vor August 2002. (Der Bruchteil der Stipendien, die spät abgelegt werden, stetig sinkend, aber im Jahr 2005 war es noch ungefähr 13.) Während ein nicht-trivialer Bruchteil der Stipendien, die rechtzeitig eingereicht werden, sind auch Backdated, der Vorteil der Backdating ist in solchen Fällen stark reduziert. Wir finden auch, dass die Prävalenz der Backdating unterscheidet sich über feste Merkmale Backdating ist häufiger bei Tech-Unternehmen, kleine Unternehmen und Unternehmen mit hohen Aktienkurs Volatilität. Schließlich schätzen wir, dass fast 30 von Firmen, die Optionen für Top-Führungskräfte zwischen 1996 und 2005 gewährten, einen oder mehrere dieser Stipendien in irgendeiner Weise manipulierten. Das sind mehr als 2.000 Firmen (Beachten Sie jedoch, dass viele dieser Firmen nicht mehr als unabhängige öffentliche Firmen existieren.) Die komplette Studie steht hier zur Verfügung. Wie viele Firmen werden gefangen werden, weil sie Zuschüsse erhalten haben, glaube ich, dass nur eine Minderheit von Firmen, die sich mit der Rückzahlung von Optionszuschüssen beschäftigt haben, gefangen werden wird. Mit anderen Worten, wir werden den ganzen Eisberg nie sehen. Es gibt mindestens zwei Gründe dafür: Backdating kann schwer zu identifizieren sein. Erstens, wenn eine 30-tägige Rückblickperiode bei der Rücksendung von Optionen verwendet wird, ist der Aktienkurs auf dem angeblichen Stichtag nicht zwangsläufig zu einem Tiefstand für den Zeitraum, der an diesem Datum zentriert ist, und es gibt wahrscheinlich viele andere Preise Während des Jahres, die deutlich niedriger waren. Die vier Graphen der hypothetischen Stipendien unten veranschaulichen dies. Zweitens haben die Unternehmen manchmal eine Mischung aus Optionsplänen, von denen einige die Zuschüsse diktieren können, um im Voraus geplant zu werden. In diesem Fall wird der Gesamtnachweis der Backdating düster sein. Drittens hätten Unternehmen möglicherweise Spuren von Backdating verborgen, indem sie nicht den absolut niedrigsten Preis für die Rückblickperiode wählten oder nur einige der Stipendien zurückzog. Viertens wurden viele der Stipendien (auch auf Vorstand und Regisseur) nie mit der SEC eingereicht. Sowohl die Regulierungsbehörden als auch die Investitionsgemeinschaft können sich darauf konzentrieren, einige Präzedenzfälle zu setzen, die auf einem begrenzten Satz von ungeheuerlichen Backdating-Fällen basieren, um ein Signal zu senden, dass Backdating und ähnliches Verhalten streng bestraft werden. In jedem Fall werden Ressourcen geschaffen, um die Offenlegungspflichten für Optionszuschüsse zu verbessern und bestehende Regelungen durchzusetzen. Die SEC, die Medien und die Investitionsgemeinschaft werden in naher Zukunft sicherlich mehr Fälle aufdecken. Für eine aktualisierte Liste klicken Sie hier. Da die SEC Informationen aus ihren Untersuchungen offenbart, sind wir auch wahrscheinlich, mehr darüber zu erfahren, wie genau die Backdating in verschiedenen Unternehmen durchgeführt wurde und wer an diesen Systemen beteiligt war. Wir haben auch über andere Transaktionen gelernt, die rückwirkend waren. Zum Beispiel gibt es Hinweise darauf, dass die Ausübung von Optionen, in denen die erworbenen Aktien (i) nicht verkauft worden sind, zu niedrigen Preisen zurückgegangen sind, um persönliche Steuern zu minimieren und (ii) an das Unternehmen verkauft worden sind, wurden zu hohen Preisen zurückgezogen, um den Erlös zu maximieren Die Aktienverkäufe Die nachstehenden Graphen zeigen Aktienrenditen um Optionsübungen, bei denen entweder keine erworbenen Aktien verkauft, Aktien an die Gesellschaft verkauft oder Aktien an Dritte verkauft werden. 2006, Erik Lie, Universität Iowa. (Für Profile von mir, siehe zB den hier verfügbaren WSJ-Artikel oder den AP-Artikel, der hier erhältlich ist, sowie eine Kopie meines schriftlichen Zeugnisses im US-Senatsbankausschuss ist hier erhältlich.) Spotlight auf Aktienoptionen Backdating Enforcement Actions im Zusammenhang mit Optionen Backsitz (in umgekehrter chronologischer Reihenfolge) SEC zahlt Trident Microsystems, Inc. und seinen ehemaligen CEO und ehemaligen CAO mit Aktienoptionen Backdating (SEC v. Trident Microsystems, Inc. Frank C. Lin und Peter Y. Jen, Litigation Release Nr. 21593. 16. Juli 2010) Beschwerde Ehemaliger Monster Weltweiter Offizier stimmt auf Injunktionen und zahlt mehr als 209.000 in Optionen Backdating Fall (SEC v. Anthony Bonica, Litigation Release Nr. 21542. 1. Juni 2010) Jury findet Silicon Valley CFO Liable In Betrüger Stock Option Backdating Scheme (SEC v. Carl W. Jasper, Litigation Release Nr. 21507. 26. April 2010) Gericht tritt endgültiges Urteil ein, das gegen Michael J. Byrd (SEC v. Michael J. Byrd, Litigation Release Nr. 21412) 12. Februar 2010) SEC wird nicht weiter gegen Broadcom-Offiziere für Backdating-Aktienoptionen auf der Grundlage von Entscheidungen und Kommentaren aus dem Gericht (SEC v. Henry T. Nicholas III, Henry Samueli, William J. Ruehle und David Dull, Litigation Release Nr 21409. 4. Februar 2010) Michael F. Shanahan, Sr. Former Engineered Support Systems, Inc. Vorsitzender und CEO, stimmt zu SEC-Gebühren in Option Backdating Case Relief Enthält Permanent Injunction, Officer-and-Director Bar und 750.000 Penalty (SEC v. Michael Shanahan, Sr. et al. Litigation Release Nr. 21362. 6. Januar 2010) SEC Files Lawsuit gegen Black Box Corporation. Ehemaliger CEO und ehemaliger CFO für Aktienoptionen Backdating Violations (SEC v. Black Box Corporation, Frederick C. Young und Anna M. Baird, Litigation Release Nr. 21323. 4. Dezember 2009) Beschwerde SEC Gebühren SafeNet, Inc. und Two Ehemalige Senior Officers in Earnings Management und Optionen Backdating Schemes (SEC v. SafeNet, Inc. et al., Litigation Release Nr. 21290. 12. November 2009) Beschwerde Die Hain Celestial Group, Inc. vereinbart Gebühren für Aktienoptionen Backdating (SEC v Die Hain Celestial Group, Inc. Litigation Release Nr. 21195. 3. September 2009) Beschwerde SEC Gebühren Take-Twos Ehemaliger General Counsel und ehemaliger ControllerChief Accounting Officer mit Aktienoption Backdating (SEC v. Kenneth Selterman und Patti Tay, Litigation Release Nr 21163. 3. August 2009) Beschwerde SEC Sues Ulticom und ehemaliger Ulticom Executive für betrügerische Optionen Backdating und Earnings Management Schemes (SEC v. Ulticom, Inc. SEC v. Lisa M. Roberts, Litigation Release Nr. 21091. 18. Juni 2009 ) Ulticom Beschwerde Roberts Beschwerde SEC Sues Comverse Technology, Inc. für betrügerische Optionen Backdating und Earnings Management Schemes (SEC v. Comverse Technology, Inc. Litigation Release Nr. 21090. 18. Juni 2009) Beschwerde SEC Gebühren Monster Worldwide Inc. für Optionen Backdating (SEC v. Monster Worldwide, Inc. Litigation Release Nr. 21042. 18. Mai 2009) Beschwerde Pressemitteilung SEC Charges Home Builders Ehemalige Human Resources Executive mit Aktienoptionen Backdating (SEC v. Gary A. Ray, Litigation Release Nr. 21039. 15. Mai 2009) Beschwerdegericht tritt endgültiges Urteil ein, das gegen die Angeklagten angreift Antonio Canova und Stephanie Jensen (SEC v. Gregory Reyes, et al. Litigation Release Nr. 20989. 6. April 2009) Take-Two zahlt 3 Millionen Zivilstrafe zur Beilegung von Betrugsgebühren auf Lager Optionen Backdating Scheme (SEC v. Take-Two Interactive Software, Inc. Litigation Release Nr. 20982. 1. April 2009 ) Beschwerde Pressemitteilung Sharlene Abrams, ehemaliger Finanzvorstand von Mercury Interactive, LLC. (SEC v. Mercury Interactive, LLC, früher bekannt als Mercury Interactive Corporation, genannt), um sich zu engagieren und Zivilstrafen und Disgorgement für Aktienoptions-Backdating und andere betrügerische Verhaltensweisen abzubringen, um auch als Offizier und Direktor einer öffentlichen Gesellschaft (SEC v. Amnon Landan, Sharlene Abrams, Douglas Smith und Susan Skaer, Litigation Release Nr. 20964. 20. März 2009) SEC Charges Quest Software und drei Führungskräfte für Stock Option Backdating (SEC v. Quest Software, Inc. Vincent C. Smith, John J. Laskey und Kevin E. Brooks, Litigation Release Nr. 20950. 12. März 2009) Beschwerde Pressemitteilung Pediatrix Medical Group vereinbart Aktien der Aktienoption Backdating (SEC v. Pediatrix Medical Group, Inc. Litigation Release Nr. 20927. März 5, 2009) Beschwerde SEC Charges Research in Motion und vier seiner Senior Executives mit Aktienoption Backdating (SEC v. Research in Motion Limited, Dennis Kavelman, Arcangelo Loberto, James Balsillie und Mihal Lazaridis, Litigation Release Nr. 20902. 17. Februar , 2009) Beschwerde Pressemitteilung SEC-Dateien besiedelt Vollstreckungsmaßnahmen gegen UnitedHealth Group, Inc. und ehemaliger General Counsel auf Aktienoptionen Backdating Case (SEC v. UnitedHealth, Inc. SEC v. David J. Lubben, Litigation Release Nr. 20836. Dezember 22 , 2008) Pressemitteilung Blue Coat Systems und ehemaliger CFO Settle Charges of Stock Option Backdating (SEC v. IBlue Coat Systems, Inc. und Robert P. Verheecke, Litigation Release Nr. 20801. 12. November 2008) Beschwerde Pressemitteilung Gericht tritt Permanent ein Injunction und andere Entlastung gegen Carole Argo auf Aktienoptionen Backdating Case (SafeNet, Inc.), Litigation Release Nr. 20752. 29. September 2008) Außerhalb Directors of Mercury Interactive Settle SEC Gebühren der Aktienoption Backdating (SEC v. Igal Kohavi, Yair Shamir und Giora Yaron, Litigation Release Nr. 20724. 17. September 2008) Beschwerde Pressemitteilung SEC kündigt 7,2 Millionen Abrechnung mit dem ehemaligen KB Home Chairman und CEO für Aktienoption Backdating und Self-Dealing (SEC v. Bruce E. Karatz, Litigation Release Nr. 20717. 15. September 2008) Pressemitteilung SEC Gebühren ehemalige Führungskräfte von Embarcadero Technologies, Inc. auf Lager Option Backdating Scheme (SEC v. Stephen R. Wong, SEC v. Raj P. Sabhlok und Michael C. Pattison, Prozessführung Release Nr. 20710. 9. September 2008) Wong Beschwerde Sabhlok und Pattison Beschwerde Pressemitteilung SEC Settles Optionen Backdating Gebühren mit ehemaligen Apple General Counsel Für 2,2 Millionen (SEC v. Nancy R. Heinen, Litigation Release Nr. 20683. August 14, 2008 ) SEC Files Klage gegen HCC Insurance Holdings, Inc. Ehemaliger HCC-Vorstandsvorsitzender und ehemaliger HCC-General Counsel für Aktienoptions-Backdating-Verstöße (SEC v. HCC Insurance Holdings, Inc. Stephen L. Way und Christopher L. Martin, Litigation Release Nr. 20651. 22. Juli 2008) Beschwerde SEC Charges Sycamore Networks Und drei ehemalige Beamte in Optionen Backdating Case (SEC v. Sycamore Networks, Inc. Frances M. Jewels, Cheryl E. Kalinen und Robin A. Friedman, Litigation Release Nr. 20638. 9. Juli 2008) Beschwerde Pressemitteilung SEC Settles With Microtune, Inc. und Sues Ehemalige Microtune Offiziere auf Lager Option Backdating Scheme (SEC v. Microtune, Inc. Douglas Bartek und Nancy Richardson, Litigation Release Nr. 20633. 1. Juli 2008) Beschwerde Pressemitteilung Analog Devices und CEO Settle Stock Option Backdating Charges (SEC v. Analog Devices, Inc. und Jerald Fishman, Litigation Release Nr. 20604. 30. Mai 2008) Beschwerde Pressemitteilung SEC Gebühren Brooks Automation, Inc. Mit Verletzungen auf Lager Optionen Backdating Scheme (SEC v. Brooks Automation (LEC v. Henry T. Nicholas III., Henry Samueli, William J. Ruehle und David Dull, Inc.) Litigation Release Nr. 20574. 14. Mai 2008) Beschwerde Pressemitteilung SEC Gebühren Marvell Technology Group für Aktienoption Backdating (SEC v. Marvell Technology Group, Ltd. und Weili Dai, Litigation Release Nr. 20544. 8. Mai 2008) Beschwerde Presse Release SEC Gebühren Zwei ehemalige Führungskräfte von Monster Worldwide, Inc. für Backdating-Optionen (SEC v. James J. Treacy und Anthony Bonica, Litigation Release Nr. 20544. 30. April 2008) Beschwerde Pressemitteilung Broadcom bezahlt 12 Millionen Strafe, um Gebühren zu begleichen (SEC v. Broadcom Corp. Litigation Release Nr. 20532. 22. April 2008) SEC Gebühren Broadcoms Ehemaliger Vice President Human Resources für Aktienoptions-Backdating (SEC v. Nancy M. Tullos, Litigation Release Nr. 20476 4. März 2008) Beschwerde Pressemitteilung SEC vereinbart gegen den ehemaligen CEO von Monster Worldwide, Inc. für Aktienoptionen Backdating (SEC v. Andrew J. McKelvey, Litigation Release Nr. 20435. 23. Januar 2008) Beschwerde Pressemitteilung Former UnitedHealth Gruppe CEOChairman Settles Aktienoptionen Backdating Case für 468 Millionen Abwicklung ist bisher in einem Optionen Backdating Case (SEC v. William W. McGuire, Litigation Release Nr. 20387. 6. Dezember 2007) Beschwerde Pressemitteilung SEC Sues Maxim Integrated Products und Former Senior Officers auf Aktienoption Backdating Scheme Ehemaliger CEO vereinbart, 800.000 zu zahlen (SEC v. Maxim Integrated Products, Inc. und John F. Gifford, SEC v. Carl W. Jasper, Litigation Release Nr. 20381. 4. Dezember 2007) Maxim und Gifford Beschwerde Jaspis Beschwerde Pressemitteilung SEC Gebühren Ehemaliger General Counsel von KLA-Tencor und Juniper Networks für betrügerische Aktienoptionen Backdating Juniper setzt auf Betrug Gebühren von der Kommission (SEC v. Lisa C. Berry, SEC v. Juniper Networks, Inc. Litigation Release Nr 20257. August 28, 2007) Berry Beschwerde Juniper Beschwerde Pressemitteilung SEC Gebühren Zusätzliche Brocade Executive Für Rolle Auf Lager Option Backdating Scheme (SEC v. Michael J. Byrd, Litigation Release Nr. 20247. 17. August 2007) Beschwerde Pressemitteilung SEC (SEC v. Carole D. Argo, Litigation Release Nr. 20221. 1. August 2007) Beschwerde SEC-Dateien Aktion gegen integrierte Silizium-Lösung und ihre Ehemaliger CFO für unsachgemäße Aktienoptionen Backdating (SEC v. Integrated Silicon Solution, Inc. und Gary L. Fischer, Litigation Release Nr. 20219. 1. August 2007) Beschwerde Pressemitteilung SEC Gebühren Ehemaliger Vorsitzender und CEO von Brooks Automation, Inc. mit Securities Fraud und Reporting Violations in Stock Option Backdating Scheme (SEC v. Robert J. Therrien, Litigation Release Nr. 20210. 26. Juli 2007) Beschwerde Pressemitteilung SEC Gebühren ehemaliger KLA-Tencor CEO mit Betrug für unsachgemäße Aktienoptionen Backdating (SEC v Kenner L. Schroeder, SEC v. KLA-Tencor, Litigation Release Nr. 20207. 25. Juli 2007) Schröder Beschwerde KLA-Tencor Beschwerde Pressemitteilung Siehe auch Litigation Release Nr. 20257. 28. August 2007 (Berry Complaint) SEC Files Maßnahmen gegen den ehemaligen CEO und das ehemalige Vorstandsmitglied von Engineered Support Systems, Inc. in Bezug auf Options Backdating Scheme (SEC v. Michael F. Shanahan, Sr. et al. Litigation Release Nr. 20193. 12. Juli 2007) Beschwerde Pressemitteilung Brocade zu zahlen 7 Million Strafe, um Gebühren für betrügerische Aktienoption zu begleichen (SEC v. Brocade Communications Systems, Inc. Litigation Release Nr. 20137. 31. Mai 2007) Presse Release SEC Settles With Mercury Interactive and Sues Former Mercury Officers for Stock Option Backdating and Other Fraudulent Conduct (SEC v. Mercury Interactive, LLC formerly known as Mercury Interactive Corporation, Amnon Landan, Sharlene Abrams, Douglas Smith, and Susan Skaer, Litigation Release No . 20136. May 31, 2007) Complaint Press Release SEC Charges Former Apple General Counsel for Illegal Stock Option Backdating (SEC v. Nancy R. Heinen and Fred D. Anderson, Litigation Release No. 20086. April 24, 2007) Complaint Press Release SEC Announces It Has Settled Its Enforcement Action Against Former General Counsel of Monster Worldwide, Inc. (SEC v. Myron F. Olesnyckyj), Litigation Release No. 20056. March 27, 2007) SEC Charges Former General Counsel of McAfee, Inc. for Fraudulently Re-Pricing Option Grants (SEC v. Kent H. Roberts, Litigation Release No. 20020. February 28, 2007) Complaint Press Release SEC Charges Former General Counsel of Monster Worldwide, Inc. for Role in Options Backdating Scheme (SEC v. Myron F. Olesnyckyj, Litigation Release No. 20004. February 15, 2007) Complaint Press Release SEC Settles Options Backdating Case Against Ryan Ashley Brant, Former Chief Executive Officer and Chairman of the Board of Take-Two Interactive Software, Inc. Relief Includes Injunction , Officer-and-Director Bar and Over 6 Million in Civil Penalties, Disgorgement, and Prejudgment Interest (SEC v. Ryan Ashley Brant: Litigation Release No. 20003. February 14, 2007) Complaint Press Release SEC Files Actions Against Former CFO and Former Controller of Engineered Support Systems, Inc. Relating to Options Backdating Scheme Former Controller Consents to Permanent Injunction, Officer-and-Director Bar, and Payment of 886,557 (SEC v. Steven J. Landmann SEC v. Gary C. Gerhardt Litigation Release No. 19990. February 6, 2007) Gerhardt Complaint Landmann Complaint Press Release SEC Settles Options Backdating Case Against William Sorin, Former General Counsel of Comverse Technology, Inc. (SEC v. Jacob (Kobi) Alexander, David Kreinberg, and William F. Sorin Litigation Release No. 19964. January 10, 2007) Press Release David Kreinberg, Former CFO of Comverse Technology, Inc. . Agrees to Settle SEC Charges in Options Backdating Case (SEC v. Jacob (Kobi) Alexander, David Kreinberg, and William F. Sorin Litigation Release No. 19878. October 24, 2006) Press Release SEC Charges Former Comverse Technology, Inc. CEO, CFO, and General Counsel in Stock Option Backdating Scheme (SEC v. Jacob (Kobi) Alexander, David Kreinberg, and William F. Sorin Litigation Release No. 19796. August 9, 2006) Complaint Press Release SEC Charges Former Brocade CEO, Vice President, and CFO in Stock Option Backdating Scheme (SEC v. Gregory Reyes, et al. Litigation Release No. 19768. July 20, 2006) Complaint Press Release Former General Counsel of Symbol Technologies, Inc. Consents to Permanent Injunctive Relief, Officer-and-Director Bar and Administrative Order Under Rule 102(E) (SEC v. Symbol Technologies, Inc. et al. Litigation Release No. 19585. March 2, 2006) Commission Order SEC Charges Symbol Technologies, Inc. and 11 Former Symbol Executives with Securities Fraud Symbol Agrees to Pay 37 Million Penalty (SEC v. Symbol Technologies, Inc. et al. Litigation Release No. 18734. June 3, 2004) Complaint Press Release SEC Charges Peregrine Systems, Inc. with Financial Fraud and Agrees to Partial Settlement (SEC v. Peregrine Systems, Inc. Litigation Release No. 18205. June 30, 2003) Complaint Litigation Release No. 18290. August 14, 2003 Commission Speeches and Testimony Related to Options Backdating Commission Staff Speeches, Testimony and Letters Related to Options Backdating Non-SEC Documents Related to Options Backdating Former CEO of KB Home Convicted of Federal Fraud Charges Related To Stock Option Backdating, In Which He Awarded Himself Millions Of Dollars In Compensation, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of California, April 21, 2010 Former Brocade CEO Convicted of Securities Fraud, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, March 26, 2010 Former President and Chief Operating Officer of Monster Worldwide, Inc. Sentenced in Manhattan Federal Court to Two Years in Prison for Backdating Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, September 2, 2009 Former President of Monster Worldwide, Inc. Found Guilty of Stock Option Backdating Fraud, Press Release United States Attorneys Office, Southern District of New York, May 12, 2009 Former CEO of KB Home Charged With Securities Fraud in Connection With Stock Option Backdating Scheme, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of California, March 5, 2009 Former Head of Human Resources at KB Home Agrees to Plead Guilty to Conspiracy to Obstruct Justice in Connection With Internal Investigation of Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of California, December 15, 2008 Broadcom Co-Founder Pleads Guilty to Making False Statement to the SEC in Backdating Investigation, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of California, June 23, 2008 Former Broadcom CEO Henry Nicholas and Former CFO Indicted in Massive Stock-Options Backdating Case, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of California, June 5, 2008 Former Chief Operating Officer and President of Monster Worldwide, Inc. Charged With Securities Fraud and Conspiracy in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, April 30, 2008 Former Mercury Interactive CFO Indicted in Stock Options Backdating Scheme, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, April 22, 2008 Criminal Indictment Brocade Vice-President, Stephanie Jensen, Sentenced to 4 Months in Prison and a 1.25 Million Fine, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, March 19, 2008 Former Chief Financial Officer of SafeNet, Inc. Sentenced to 6 Months in Prison for Securities Fraud in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, January 28, 2008 Former Chief Executive Officer of Monster Worldwide, Inc. Charged With Stock Options Backdating, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, January 23, 2008 Reyes, former CEO of Brocade Communications Systems . Sentenced to 21 Months Imprisonment and 15 Million Fine, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, January 16, 2008 Former Vice President for Human Resources of Brocade Communications Systems Convicted in Stock Options Trial, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, December 5, 2007 Former Broadcom Vice-President Agrees to Plead Guilty to Obstruction of Justice in Stock Backdating Probe, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of California, November 29, 2007 Former Chief Financial Officer of SafeNet, Inc. Pleads Guilty to Securities Fraud in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, October 5, 2007 Former CEO of Brocade Communications Systems, Inc. Convicted of Securities Fraud for Backdating Option Grants, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, August 7, 2007 Former Chief Financial Officer of Safenet, Inc. Charged in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, July 25, 2007 Former Chief Executive Officer of Brooks Automation Charged With Backdating Exercise of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, District of Massachusetts, July 26, 2007 Criminal Indictment Former McAfee General Counsel Indicted for Stock Options Backdating, Press Release from the United States Attorney, Northern District of California, February 27, 2007 Criminal Indictment Former General Counsel of Monster Pleads Guilty to Securities Fraud in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorney, Southern District of New York, February 15, 2007 DA Morgenthau Announced the Conviction by Guilty Plea of Founder and Former Chairman and Chief Executive Officer of Take-Two Interactive Software, Inc. on Charges of Falsifying Take-Twos Records to Backdate Stock Option Grants, News Release of the New York County District Attorney, February 14, 2007 William F. Sorin, Former General Counsel of Comverse Technology, Inc. Pleads Guilty to Securities Fraud Charge, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York. November 2, 2006 David Kreinberg, Former CFO of Comverse Technology, Inc. Pleads Guilty to Securities Fraud Charges, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York, October 24, 2006 Jacob Kobi Alexander, Former CEO of Comverse Technology, Inc. Apprehended in the Republic of Namibia, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York, September 27, 2006 Former Executives of Comverse Technology, Inc. Charged With Backdating Millions of Stock Options and Creating a Secret Stock Options Slush Fund, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York, August 9, 2006 U. S. Attorneys Office and SEC Separately Charge Former Brocade CEO and Vice President In Stock Option Backdating Scheme, Press Release United States Attorneys Office, Northern District of California, July 20, 2006 Criminal Complaint Criminal Indictment Modified: 07192010
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